8月份黑色系整体行情延续此前上涨势头，螺纹上半月因雨季过后需求释放以及铁矿石等原料上涨因素震荡向上，螺纹rb2101合约在8月19日一度升至3803元/吨近一年高位，而下半月便震荡下行。8月最后交易日收盘报3779，涨4.19%。铁矿石8月同样先扬后抑，最后交易日收盘报844，月度涨幅10.47%。热卷则几乎一路上行，8月最后交易日报4011，月度涨4.24%。

进入8月时，宏观环境继续转暖，国内资本市场全线拉涨，股期联动影响下，期货市场同步拔高。钢铁价格强势拉涨，终端及投机采购积极，市场成交较为火热。 时至8月中旬，因终端需求受高温影响释放缓慢，供应端压力在逐渐加剧，市场恐高加剧，因而中下旬阶段黑色系整体触顶回落。临近8月底，消息面上唐山环保限产再度发力，对期货市场有一定的提振作用，促使螺纹、热卷开启短线上涨行情。

展望9月，我们认为黑色系整体行情较乐观，钢铁价格预测延续上行，不过螺纹幅度或比较小。因为尽管原料端价格的坚挺不断“夯实”现货价格的底部支撑，盈利不佳之下建材的供应端也有小幅回落，但需求强预期迟迟未能实现之际，库存依旧高企，此将压制螺纹价格难以持续或大幅的上涨；而热轧基本面相对其它品种较为健康，叠加钢厂挺价意愿强，上行动力大。此外目前限产的影响还停留在消息面上，实质性文件未出，后期影响有待观察。

铁矿石方面，供应端来看，近期部分港口压港情况逐渐缓解；叠加澳洲8月中下旬以来周度出港维持稳中有增趋势，巴西发运自7月下旬以来持续发力，9月份陆续到港预期增加，后期港口库存仍有望重回累积。